Newsletter & Patrimoine – Novembre 2026 | PatrimoniAlp Conseil
Novembre 2026
Newsletter & Patrimoine
L’édito
Chères lectrices, chers lecteurs,
Le Livret A a retrouvé des couleurs depuis le 1er août, la BCE a relevé ses taux en septembre avant de marquer une pause le 29 octobre, et la collecte de l’assurance vie affiche un septembre record. Dans le même temps, le projet de loi de finances pour 2027, déposé le 1er octobre, s’invite dans nos réflexions patrimoniales, avec en particulier une fenêtre de donations temporairement élargie.
Rien de définitif à ce stade : le texte peut encore évoluer au Parlement. C’est précisément le bon moment pour faire le point sur votre allocation et vos projets de transmission. Je reste à votre disposition pour en parler.
Cédric Jaillon Conseiller en gestion de patrimoine – PatrimoniAlp Conseil
Tableau de bord
Livret A
1,70 %
Depuis le 1er août 2026 (1,5 % auparavant)
Fonds euros
≈ 2,6 %
Rendement moyen servi au titre de 2025
Taux BCE (dépôt)
2,50 %
Inchangé le 29 octobre, après +0,25 pt le 10 septembre
Collecte assurance vie
15,4 Md€
Cotisations de septembre (+2 % sur un an) ; collecte nette 4,1 Md€
Septembre 2026 : 37 % des cotisations en unités de compte ; collecte nette cumulée depuis janvier : 47,6 Md€ (source France Assureurs, 29 octobre 2026).
Épargne réglementée
Depuis le 1er août 2026, le Livret A et le LDDS sont rémunérés à 1,70 %, première hausse depuis février 2023. Le LEP reste à 2,50 % et le CEL est à 1,25 %. Ces taux sont nets d’impôt et de prélèvements sociaux.
Point de vigilance
Le LEP à 2,50 % reste le meilleur taux réglementé, mais il est réservé aux foyers dont le revenu fiscal de référence est sous plafond : vérifiez votre éligibilité chaque année. Avec la remontée des taux directeurs, la prochaine révision des taux réglementés (février 2027) mérite d’être suivie avant d’arbitrer votre trésorerie.
Stratégie d’allocation
1
Calibrer la poche de précaution. Gardez sur livrets l’équivalent de plusieurs mois de dépenses, et pas davantage : au-delà, le rendement réel est limité face à d’autres supports.
2
Revisiter la part obligataire. Les rendements des obligations ont retrouvé des niveaux attractifs : le crédit de qualité et les échéances courtes peuvent compléter un fonds euros.
3
Diversifier les actions. Les marchés ont fait preuve de résilience mais restent volatils, notamment sur la technologie : privilégiez une diversification géographique et sectorielle, et une entrée progressive.
4
Anticiper la transmission. Le dispositif de donations du PLF 2027 (voir Focus) est temporaire : si vous avez un projet de don familial, mieux vaut le préparer dès maintenant.
Ces repères sont généraux et ne constituent pas un conseil personnalisé ; ils doivent être adaptés à votre situation, votre horizon et votre profil de risque.
Regards de gérants
Carmignac
Dans ses lettres du troisième trimestre 2026, la société détaille la performance de ses stratégies : Carmignac Portfolio Émergents a reculé de 2,50 % sur le trimestre contre +0,28 % pour son indicateur, tandis que Flexible Bond conserve une avance sur son indicateur de référence. Un rappel que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La Financière de l’Échiquier
Son Macroscope du 5 octobre, « L’heure des prêteurs », souligne que 2026 marque un tournant : les rendements des obligations d’État retrouvent des niveaux que les investisseurs n’avaient pas connus depuis longtemps. Le bilan du troisième trimestre note la résilience des marchés malgré une forte volatilité.
Fidelity International
Pour la fin d’année, Fidelity évoque une inflation toujours présente, des taux d’intérêt durablement élevés et des dynamiques régionales contrastées, qui plaident pour une sélection plus fine des zones et des secteurs.
Edmond de Rothschild AM
Le Flash Marchés du 30 octobre, « Résilience économique et volatilité technologique », relève que des résultats mitigés dans la technologie ont freiné le rebond des marchés. La hausse rapide des rendements des obligations souveraines à long terme reste l’un des faits marquants de l’automne.
Ostrum AM
Ses perspectives d’octobre rappellent la hausse de 25 points de base de la BCE en septembre (dépôt à 2,50 %). Ostrum se dit constructif sur le crédit et les obligations à court terme, et privilégie le risque de crédit à la duration.
La synthèse PatrimoniAlp
Le message commun : des taux plus élevés rouvrent le jeu de l’obligataire, tandis que la volatilité des valeurs technologiques invite à la diversification. Les nuances viennent du dosage entre duration et crédit. Nous les traduisons dans votre allocation au cas par cas.
Focus du mois : donations, une fenêtre temporaire
Le PLF 2027 prévoit deux mesures temporaires, applicables jusqu’au 30 juin 2027 : le plafond d’exonération de droits des dons de sommes d’argent passerait de 31 865 € à 50 000 € (en pleine propriété, à un enfant, petit-enfant ou arrière-petit-enfant) et un taux réduit de 6 % s’appliquerait, dans la limite de 100 000 € par donateur et par bénéficiaire de moins de 50 ans (5 % sous condition de reversement à certains organismes d’aide).
Le PLF touche aussi les loueurs en meublé non professionnels (déduction des amortissements plafonnée à 2,5 %, dans la limite de 7 000 € par an et par foyer) et l’abattement de 10 % sur les pensions de retraite (part plafonnée à 3 000 €). Ces dispositions restent susceptibles de modification lors des débats parlementaires.
Chiffre clé
50 000 €
Plafond projeté d’exonération des dons de sommes d’argent, contre 31 865 € aujourd’hui (si le texte est adopté en l’état).
Agenda fiscal : décembre 2026
15 décembre
Date limite pour opter pour la mensualisation de la taxe foncière 2027 ; 12e prélèvement mensuel pour les contribuables mensualisés.
15 – 24 décembre
Télépaiement de l’acompte semestriel de décembre pour les professionnels concernés, à la date indiquée dans l’espace professionnel.
31 décembre
Clôture de l’année fiscale : dernière occasion d’effectuer, pour 2026, versements PER, dons, donations et arbitrages. À planifier dès à présent.
Sources : economie.gouv.fr (taux réglementés au 1er août 2026 ; PLF 2027, 7 octobre 2026) ; BCE (décisions des 10 septembre et 29 octobre 2026) ; France Assureurs (collecte septembre 2026 ; rendement 2025 des fonds euros) ; impots.gouv.fr (calendrier fiscal décembre 2026) ; publications de Carmignac, La Financière de l’Échiquier, Fidelity International, Edmond de Rothschild AM et Ostrum AM (octobre 2026). Informations à caractère général, non contractuelles. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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