Lettre Mensuelle — PatrimoniAlp Conseil Newsletter & Patrimoine Septembre 2026 | | L’édito de Cédric Jaillon Fondateur — PatrimoniAlp Conseil |
| Chère cliente, cher client, La rentrée 2026 confirme une tendance que nous observons depuis le printemps : l’épargne réglementée retrouve un peu d’air — le Livret A est repassé à 1,70 % au 1er août — sans pour autant rattraper une inflation qui, elle, poursuit sa remontée à 2,4 % sur un an en août, tirée par l’énergie. Concrètement, le rendement réel de l’épargne de précaution reste négatif, ce qui renforce l’intérêt d’une allocation diversifiée plutôt que d’une trésorerie qui dort. Sur le plan fiscal, la loi de finances 2026 a été promulguée après un parcours parlementaire mouvementé, avec plusieurs mesures qui concernent directement les patrimoines les mieux dotés : pérennisation de la contribution différentielle sur les hauts revenus, création d’une taxe sur les holdings patrimoniales détenant des biens de jouissance, et surtout un durcissement du PER pour les versements effectués après 70 ans. L’assurance-vie, elle, conserve son régime — une stabilité qui n’est pas garantie dans la durée et qu’il convient d’exploiter tant qu’elle existe. C’est le sens de cette lettre de septembre : faire le point sur ce qui change, et sur ce qu’il est encore temps d’ajuster avant les échéances de fin d’année. Bonne lecture,
Cédric Jaillon | | | Tableau de bord Les chiffres du mois |
| Livret A 1,70 % Net, depuis le 1er août 2026 |
| Fonds euros (moy.) 2,63 % Rendement moyen 2025 (ACPR) |
| Taux BCE (dépôt) 2,25 % Inchangé depuis juillet 2026 |
| Inflation (1 an) 2,4 % Août 2026, INSEE |
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| | | Fiscalité & réglementation Budget 2027 : l’été n’a rien calmé |
| La loi de finances 2026, promulguée en février après un recours au 49.3, est désormais derrière nous et pleinement applicable. Ce qui s’écrit en ce moment, c’est le budget 2027 — et le sujet n’a pas pris de vacances : le Premier ministre Sébastien Lecornu a dévoilé ses premières orientations dans un entretien publié le 29 août, en pleine préparation de la rentrée parlementaire. Calendrier. Présentation du projet de loi de finances (PLF) 2027 en Conseil des ministres le 30 septembre, dépôt à l’Assemblée nationale le 6 octobre, vote solennel de la première partie (recettes) le 20 octobre, vote de l’ensemble du texte visé au 17 novembre. La loi doit être promulguée avant le 31 décembre. Pistes évoquées pour le patrimoine. Rien n’est arbitré à ce stade, mais plusieurs hypothèses de travail circulent : une réduction de 10 % de l’ensemble des niches fiscales, un relèvement du prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % à 33 %, et une fiscalité du patrimoine et de l’IFI toujours en discussion — sans reprise officielle de la « taxe Zucman » par le Premier ministre, mais avec d’autres pistes sur les hauts patrimoines susceptibles de raviver la même controverse. Un gel partiel des retraites est également envisagé, en parallèle d’une promesse de ne pas relever l’impôt sur le revenu. Le risque de censure plane déjà. La France Insoumise a annoncé vouloir censurer le texte avant même sa présentation, et le Parti socialiste évoque un « suspense inexistant ». Dans une Assemblée toujours fragmentée à l’approche de 2027, rien ne garantit que ce budget aille à son terme. Conclusion pratique : les arbitrages qui vous concernent (PFU, niches fiscales, IFI) méritent d’être suivis de près plutôt qu’anticipés dans l’urgence — nous reviendrons vers vous dès que le texte se précisera. | | | Regards de gérants Ce que disent les grandes maisons de gestion |
| Les grandes maisons de gestion qui ont publié leurs analyses de rentrée s’accordent sur un même constat : l’économie mondiale continue de croître, mais plus lentement en Europe, pendant que les prix augmentent un peu plus vite que prévu — de quoi obliger la Banque centrale européenne à rester sur ses gardes. En Bourse, les valeurs technologiques américaines, portées par l’intelligence artificielle, continuent de tirer les marchés vers le haut. Mais plusieurs gérants s’inquiètent de voir cette performance reposer sur un trop petit nombre d’entreprises. Beaucoup recommandent donc de rééquilibrer les portefeuilles : un peu moins de dette d’État américaine, davantage d’actions européennes encore raisonnablement valorisées, une pointe d’or, et une sélection plus fine sur les pays émergents. En résumé : rester investi, mais éviter de tout miser sur un seul thème. Sources : publications de rentrée de Lazard Frères Gestion, La Financière de l’Échiquier, Fidelity International, DNCA, Edmond de Rothschild & Co, Carmignac, Keren Finance, J.P. Morgan AM, Mirova, Ostrum AM, Swen Capital Partners, Swiss Life AM France et Varenne Capital Partners. | | | Stratégie d’allocation Composer avec une épargne réglementée sous l’inflation |
| Avec un Livret A à 1,70 % net face à une inflation à 2,4 %, le rendement réel de l’épargne de précaution reste négatif. Quatre pistes pour ajuster votre allocation d’ici la fin d’année : | 1. | Plafonner la trésorerie de précaution. Au-delà de 3 à 6 mois de charges courantes, tout excédent laissé sur livrets perd du pouvoir d’achat. Réévaluez le seuil au regard de votre situation. |
| 2. | Réorienter vers les fonds euros dynamiques. Avec un rendement moyen 2025 de 2,63 % et des contrats dynamiques dépassant 4 %, l’écart avec le Livret A justifie un arbitrage progressif pour la part sécurisée de l’épargne longue. |
| 3. | Renforcer la part en unités de compte. Sur un horizon supérieur à 8 ans, une allocation diversifiée reste le meilleur levier pour compenser l’érosion monétaire, en particulier via une gestion pilotée adaptée à votre profil de risque. |
| 4. | Anticiper les versements avant 70 ans. Compte tenu du durcissement du PER, les versements sur assurance-vie et PER doivent être calibrés avant ce seuil d’âge pour préserver les avantages successoraux et la déductibilité fiscale. |
| | | Agenda fiscal Les échéances à ne pas manquer |
| | 20 oct. 2026 | Taxe foncière — date limite de paiement en ligne (minuit). | | 26 oct. 2026 | 2ᵉ acompte d’impôt sur le revenu — prélèvement pour les soldes restant dus supérieurs à 300 €. | | 20 nov. 2026 | IFI — règlement du solde pour les contribuables ayant opté pour un paiement dématérialisé. |
| | PatrimoniAlp Conseil
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