& Patrimoine
Chers lecteurs,
L’été 2026 s’ouvre sur une actualité patrimoniale dense : le Livret A remonte à 1,70 % dès le 1er août, la BCE a relevé ses taux en juin pour contenir une inflation revenue à 3,2 %, et les marchés obligataires offrent à nouveau des opportunités concrètes. Dans ce contexte de normalisation monétaire, les arbitrages entre produits d’épargne méritent d’être revisités. Ce numéro de Newsletter & Patrimoine fait le point sur les mouvements clés du moment et les leviers à actionner avant la rentrée.
La Réserve fédérale américaine maintient une posture hawkish et repousse la première baisse de taux à fin 2026. En Europe, la BCE évoque un assouplissement conditionnel si la désinflation se confirme. Dans cet environnement, les arbitrages entre sécurité et performance méritent d’être revisités.
C’est officiel depuis le 15 juillet : le taux du Livret A passera à 1,70 % au 1er août 2026, contre 1,50 % depuis février. Une hausse mécanique liée à la reprise de l’inflation au premier semestre (moyenne de 1,6 %). Le LEP, lui, devrait être relevé à 2,80 % voire 3 %, restant le placement réglementé le plus performant pour les éligibles.
Malgré cette revalorisation, le Livret A reste en dessous de l’inflation (2,4 % en mai 2026), ce qui signifie une perte de pouvoir d’achat réelle pour l’épargnant. Il conserve son rôle de poche de précaution liquide, mais ne doit pas constituer le cœur d’une allocation patrimoniale. À comparer notamment avec les fonds euros boostés qui affichent jusqu’à +1,50 % de bonus sur les versements 2026-2027.
À noter également : le PFU (flat tax) est passé à 31,4 % en 2026 suite à la hausse de la CSG à 18,6 %. Tous les placements fiscalisés (CAT, PEL post-2018, CTO) voient leur rendement net diminuer. Les livrets réglementés (Livret A, LEP, LDDS) restent quant à eux totalement exonérés.
Avec une BCE redevenue restrictive et une inflation résistante, les stratégies ne peuvent plus être construites autour d’un seul critère de rendement. Voici les quatre pistes prioritaires à explorer selon votre profil.
- 1 Assurance-vie : profiter des boosts fonds euros — Plusieurs assureurs proposent des majorations exceptionnelles allant jusqu’à +1,50 % sur les versements réalisés en 2026 et 2027, portant certains contrats à plus de 4 % brut. L’assurance-vie conserve aussi l’avantage de prélèvements sociaux à 17,2 % (contre 18,6 % pour la plupart des placements fiscalisés).
- 2 Obligations à échéance : fenêtre d’opportunité — La hausse récente des taux offre des opportunités concrètes sur les obligations à échéance (fonds datés). Pour les profils prudents à équilibrés, c’est un moyen de cristalliser un rendement supérieur à 4 % sur 3-5 ans, dans un cadre lisible et sécurisé.
- 3 SCPI : sélectivité avant tout — La sélection doit désormais intégrer liquidité, retraits en attente, cohérence prix de part / valeur de reconstitution, et gouvernance. Les SCPI de bureaux diversifiées géographiquement et les SCPI thématiques (santé, logistique) restent les plus défensives.
- 4 PER : attention aux nouvelles règles post-70 ans — La loi de finances 2026 supprime la déductibilité fiscale des versements effectués après 70 ans. En revanche, le report des plafonds non utilisés est étendu de 3 à 5 ans, offrant davantage de souplesse pour les contribuables ayant eu des années de revenus modestes.
On l’attendait sous le nom de « Pacte II ». Elle a finalement été promulguée le 26 mai 2026 sous l’appellation Loi de simplification de la vie économique (n°2026-403). Fruit de deux ans de concertation, ce texte s’accompagne des mesures patrimoniales de la Loi de Finances 2026 pour former un ensemble cohérent. Voici les points clés à retenir.
110 milliards d’euros d’encours sur les PER en France fin 2024, pour plus de 10 millions de titulaires. Le PER s’impose comme le pilier de l’épargne retraite — mais ses règles viennent d’évoluer significativement.
1. PER : fin de la déductibilité après 70 ans
Depuis le 1er janvier 2026, les versements volontaires sur un PERin effectués par une personne de 70 ans ou plus ne sont plus déductibles du revenu imposable. L’objectif : mettre fin aux stratégies de défiscalisation tardive sans logique de constitution de retraite. En contrepartie, le report des plafonds non utilisés passe de 3 à 5 ans, offrant davantage de souplesse aux contribuables ayant eu des années de revenus modestes.
2. Nouveaux abattements pour donations aux beaux-enfants
La LF 2026 introduit un abattement de 15 932 € pour les donations consenties aux beaux-enfants (enfants du conjoint ou partenaire de Pacs). Une avancée concrète pour les familles recomposées, qui n’avaient jusqu’alors accès qu’aux abattements entre non-parents (1 594 €). Ce dispositif ouvre de nouvelles stratégies de transmission à planifier dès maintenant.
3. Durcissement du Pacte Dutreil et de l’apport-cession
La transmission d’entreprise se complexifie : les conditions du Pacte Dutreil sont renforcées (durée d’engagement, seuils de participation), et le régime de report d’imposition de l’apport-cession fait l’objet de nouvelles exigences de réinvestissement. Les chefs d’entreprise envisageant une cession doivent anticiper ces évolutions avec leur CGP.
4. Nouvelle taxe sur les holdings patrimoniales
Une taxe spécifique est créée sur certaines holdings patrimoniales détenant principalement des participations sans activité opérationnelle réelle. Les structures purement capitalistiques utilisées à des fins de gestion de patrimoine privé sont dans le viseur. Une revue de votre organigramme patrimonial s’impose si vous détenez ce type de structure.
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